洞察中国投资十年起伏，这个「恐怖」的VC世界

另外给大家一个建议，这个话其实也许政治不正确。民主决策对早期投资绝对是非常糟糕的体制。当然前提是，这个领头的合伙人，他真的对这个项目真的很懂，那你应该给他足够的尊重。我们有太多的例子，因为他不完整的信息，或者不完整的研究带来的一些意见，杀掉的项目，每个人都会经历到。

我们发现，过去所有的推到投决阶段，被否掉和通过的项目，有个非常有意思的现象，有一个阶段，项目最好和最差的都被杀掉了，只留下了中间的。这种民主投资的结果，就是非常中等的回报，最好的项目全部被否掉，一个都没过去。所以，在最近五年，从我们的第二期美元基金开始，我非常强调一起讨论，但是决策要集中起来。太过分散的决策，不是一个很好的方法。

募集美元基金还是人民币基金?

我觉得，现在不用讨论了。过去，人民币基金起起伏伏有好几次，每次大家都觉得人民币基金的春天来了，后来又消失了，又来了，又消失了。在国内上市，一会儿关门，一会儿开门，跟打摆子一样。但我觉得，这个应该不是问题，应该双币会是未来的主流。至于美元基金未来还会不会有这么主流?我觉得，取决于下一波到美国上市公司的质量，这个非常重要。能不能恢复美元投资的市场地位，以及国外上市的信心，都是相关的。

目前，整个国家对互联网的管理也越来越严，这对美元投资也是相当不利。所以如果你在互联网领域投资，ICP这个事情会是一个致命问题。

（编辑：网站开发网_安阳站长网）

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